Japonský jen se probouzí: Konec levných peněz děsí spekulanty po celém světě

Konec levného jenu? Medvědi začínají vyklízet pole

Japonský jen, který po dlouhá léta sloužil jako spolehlivý otloukánek globálních devizových trhů, v posledních týdnech rázně mění směr. Dlouhodobý medvědí trend, poháněný ultra-uvolněnou měnovou politikou Bank of Japan (BoJ), se zdá být u konce. Spekulanti, kteří dlouhodobě sázeli na trvalý pokles japonské měny, nyní čelí tvrdé realitě a v obavách před masivními ztrátami začínají své pozice narychlo uzavírat. Tento náhlý obrat nálady na trhu ukazuje, jak rychle se může sentiment změnit, když centrální banka naznačí opuštění dekády trvající politiky záporných úroků.

Když se hroutí populární carry trade

Hlavním motorem současného neklidu je nucené ukončování takzvaných carry trades. Investoři si po léta velmi levně půjčovali jeny s téměř nulovým úrokem a následně tyto prostředky investovali do výnosnějších aktiv v amerických dolarech, eurech nebo na rozvíjejících se trzích. Jakmile však japonská centrální banka začala zvyšovat sazby a americký Fed naopak směřuje k jejich snižování, úrokový diferenciál se začíná zavírat. Rychlé posílení jenu nutí tyto hráče nakupovat japonskou měnu zpět, aby splatili své závazky, což její růst ještě více akceleruje v divoké spirále.

Co to znamená pro globální trhy a české investory

Tento měnový otřes zdaleka není jen lokální japonskou záležitostí. Náhlý odliv likvidity z carry trades může vyvolat dominový efekt a zvýšenou volatilitu na akciových i dluhopisových trzích po celém světě. Pro české investory a exportéry je tato situace důležitým mementem, jak zásadní roli hraje měnové riziko v globálním portfoliu. Pokud chcete mít neustálý přehled o tom, jak se vyvíjejí kurzy světových měn a jaké dopady mohou mít tyto pohyby na vaše finance, naše Kurzová kalkulačka vám poskytne okamžité a přesné srovnání.