Jackson Hole vysílá jasný signál: Úrokové sazby mohou jít ještě nahoru

Silná ekonomika versus neústupná inflace

Nedávné sympozium v Jackson Hole opět potvrdilo, že boj s inflací zdaleka nekončí. Podle uznávaného ekonoma Mohameda El-Eriana ukázal poslední projev Kevina Warshe, bývalého člena Rady guvernérů Fedu, klíčový pohled na současnou americkou ekonomiku. Ta je sice v základech překvapivě robustní, nicméně neustálé inflační tlaky, které s námi mohou v různých vlnách zůstat i v dalších letech, nedovolují centrálním bankéřům polevit v ostražitosti. Pokud bude potřeba inflaci dále krotit, úrokové sazby zůstanou hlavním a nekompromisním nástrojem.

Zářijové zvýšení sazeb jako reálný scénář

Ačkoliv část trhu doufala v brzké uvolňování měnové politiky, realita může být zcela odlišná. Zářijové zasedání Fedu je nyní pod drobnohledem a možnost dalšího zvýšení základní úrokové sazby rozhodně není smetena ze stolu. Pro investory to znamená jediné – období vysokých sazeb a s tím spojené volatility na trzích se může protáhnout. V takovém prostředí je klíčové chránit své portfolio před znehodnocením. Jak moc dokáže růst cen ukrojit z úspor, si můžete snadno spočítat přes naši Inflační kalkulačka.

Jak reagovat na novou realitu?

Dlouhodobě vyšší sazby sice nepřejí levným úvěrům, ale na druhou stranu nahrávají konzervativnějším finančním produktům. Pro dynamické investory je pak toto období příležitostí k levnějšímu nákupu aktiv. Strategie jako Pravidelné investování v těchto dobách prokazují svou sílu, protože eliminují riziko špatného načasování trhu. Ať už se Fed rozhodne v září jakkoliv, flexibilita a diverzifikace zůstávají nejlepší obranou každého investora.