Panika kolem Fedu opadá: Zářijové zvýšení sazeb zdaleka není hotovou věcí

Trhy reagovaly na jestřábí rétoriku přehnaně

V posledních dnech na globálních finančních trzích rezonovaly obavy z toho, že americká centrální banka (Fed) na svém zářijovém zasedání opět přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb. Tyto obavy přiživil i nedávný jestřábí projev bývalého člena Rady guvernérů Fedu Kevina Warshe, který naznačil, že boj s inflací zdaleka nekončí. Podrobnější pohled na tržní data však ukazuje, že obavy investorů jsou do značné míry přehnané.

Pravděpodobnost, že Fed v září sazby skutečně zvýší, se totiž aktuálně podle tržních indikátorů pohybuje pouze kolem 58 %. To je výrazný rozdíl oproti černým scénářům, které kalkulovaly s téměř 90% jistotou dalšího utahování měnové politiky. Většina analytiků a tržních pozorovatelů se nyní shoduje, že situace kolem sazeb zůstává otevřená a Fed bude velmi pečlivě vyhodnocovat přicházející makroekonomická data.

Co to znamená pro investory?

Pro globální i tuzemské investory přináší toto uklidnění vítanou úlevu. Pokud by Fed pokračoval v agresivním růstu sazeb, znamenalo by to další tlak na technologické akcie a posílení amerického dolaru, což by zkomplikovalo situaci na rozvíjejících se trzích. Vzhledem k tomu, že zvýšení sazeb v září není zdaleka stoprocentní, otevírá se prostor pro stabilizaci akciových indexů.

V dobách zvýšené tržní volatility, kterou rozhodnutí centrálních bank přirozeně vyvolávají, je pro drobné investory nejlepším receptem chladná hlava a dlouhodobá strategie. Místo jednorázových spekulací na to, jak Fed rozhodne, dává smysl využít například Pravidelné investování. Tento přístup pomáhá průměrovat nákupní ceny a tlumit dopady krátkodobých tržních výkyvů na celkové portfolio. V prostředí stále relativně vysokých sazeb a přetrvávajících cenových tlaků vám s orientací v reálné hodnotě peněz pomůže naše Inflační kalkulačka.